Экономический прогноз, опубликованный Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в мае 2026 года, задаёт тон глобальной дискуссии: аналитики фиксируют «двухскоростной» профиль развития — в 2026 году рост мировой экономики замедлится, а дефициты бюджетов расширятся на фоне резкого увеличения расходов на безопасность, однако уже в 2027 году ожидается заметный отскок и возвращение к более устойчивой динамике. Как отмечает Calcalist, подобная картина характерна и для Израиля, где последствия региональных конфликтов и военных операций напрямую отразились на макроэкономических показателях, но перспективы на следующий год выглядят значительно оптимистичнее.
По данным ОЭСР, глобальный ВВП в 2026 году вырастет лишь на 2,8% против 3,4% годом ранее, что связано прежде всего с геополитическими потрясениями на Ближнем Востоке и сопутствующим ростом цен на энергоносители и удобрения. В частности, только за весну 2026 года мировое предложение нефти сократилось на 13,5%, а добыча в странах Персидского залива упала почти наполовину, что привело к росту инфляционных ожиданий и ослаблению потребительского спроса. Однако уже в 2027 году ОЭСР прогнозирует ускорение глобального роста до 3,1%, если не произойдёт новых шоков и ситуация в энергетике стабилизируется https://www.oecd.org/economic-outlook/).
Израиль, по оценке ОЭСР, в 2026 году столкнётся с замедлением роста ВВП до 3,3% (по альтернативным оценкам — до 4,9%), а дефицит бюджета расширится до 5,3% ВВП — главным образом из-за увеличения расходов на оборону и восстановление инфраструктуры после военных действий с Ираном и Ливаном. Доля госдолга достигнет 71% ВВП, что заметно выше докризисных уровней. В то же время, как подчёркивают эксперты ОЭСР, уже в 2027 году ожидается мощный отскок: рост ВВП ускорится до 5,6%, дефицит сократится до 4,2%, а долговая нагрузка начнёт снижаться. Восстановление будет обеспечено за счёт оживления частного сектора, строительного бума и отложенного спроса на жильё, а также постепенного снижения военных расходов (https://www.calcalist.co.il/local_news/article/syshr00nxfl).
Инфляция в Израиле, несмотря на внешние потрясения, остаётся под контролем: в апреле 2026 года годовой показатель составил 1,9%, чему способствовали долгосрочные газовые контракты и относительная энергетическая независимость страны. ОЭСР ожидает дальнейшее замедление инфляции до 2,3% в 2026 году и 2,1% в 2027-м. На этом фоне Банк Израиля уже в мае снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 3,75%, а в следующем году, по прогнозу ОЭСР, возможно дальнейшее смягчение до 3,5%, если инфляция останется в целевом диапазоне и не возникнут новые внешние шоки (https://www.boi.org.il/en/NewsAndPublications/PressReleases/Pages/03-05-2026.aspx).
Международные эксперты отмечают, что аналогичная осторожная стратегия характерна и для других ведущих центробанков. Федеральная резервная система США, по данным Reuters и J.P. Morgan, может ограничиться одним-двумя снижениями ставки в 2026 году, учитывая сохраняющиеся инфляционные риски из-за энергетических потрясений, а Европейский центральный банк, по мнению Deutsche Bank, вероятнее всего сохранит ставку на уровне 2% до конца 2026 года, несмотря на замедление роста в еврозоне. Банк Англии, как пишет Bloomberg, готов к постепенному снижению ставки до 2,75% на фоне ослабления экономики и стабилизации цен
В аналитической части доклада ОЭСР подчёркивается, что ключевым фактором для дальнейшей денежно-кредитной политики станет отсутствие новых внешних шоков: если ситуация в регионе стабилизируется, а инфляция продолжит снижаться, у центробанков появится пространство для дальнейшего смягчения политики, что поддержит восстановление экономики и позволит быстрее сократить дефициты. В то же время сохраняются и риски: возможная эскалация конфликтов или новые потрясения на финансовых рынках могут вновь затормозить восстановление и вынудить власти к более жёстким мерам.
Краткая аналитика: Экономический сценарий ОЭСР на 2026–2027 годы для Израиля и мира в целом строится вокруг идеи временного замедления и расширения дефицитов из-за расходов на безопасность, за которым последует восстановление при условии нормализации ситуации. Это создаёт предпосылки для осторожного смягчения денежно-кредитной политики, если не возникнут новые шоки. В ближайшие месяцы внимание будет приковано к динамике инфляции, решениям Банка Израиля и обновлённым прогнозам Минфина, а также к развитию ситуации на Ближнем Востоке.
